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富途、老虎证券两大互联网券商谁更胜一筹?

发布时间:2020-11-26 11:02   来源:界面新闻    浏览次数:

两大互联网券商三季度互飚业绩,富途控股单季净利猛增18倍,老虎证券则连续三个季度营收同比翻倍。

11月25日,老虎证券(TIGR)披露第三季未经审计的财报,与前一周已披露财报的富途控股(FUTU)均展示出强劲的业绩增速。

财报显示,富途控股三季度实现营收1.22亿美元,同比增长272.1%,净利润为5180万美元,为去年同期的18倍,非通用会计准则(Non-GAAP)下净利润为5260万美元,是2019年同期的16倍。

同期,老虎证券录得营收3804万美元,同比增长148.2%,当季归母净利润为380万美元,同比扭亏,去年同期净亏损130万美元,非通用会计准则下的归母净利润为530万美元。

从股价表现来看,富途控股今年以来累计涨幅高达337%,老虎证券升幅为87%。支撑上扬股价和华丽业绩的背后是怎样的业务图景,两大互联网券商谁更胜一筹?

营收依赖经纪业务

在营收结构方面,富途和老虎证券的经纪佣金及手续费收入增速远超营收增速,展现出良好增长势头,但两者该项收入占总营收比重超过半壁江山,也显示出其对经纪业务的依赖性较强。

数据显示,富途三季度的经纪佣金及手续费为7270万美元,同比增加358.6%,占总营收的59.5%,而前两个季度,这一数据分别为60.98%和59.53%。

老虎证券期内实现手续费收入为1950万美元,同比增长211.9%,占总营收的比重为51.3%,第一季度和第二季度则为61.64%和62.46%。

经纪业务收入快速增长离不开用户数量增加和交投活跃,富途财报显示,平台付费用户同比增长136.5%达41.8万,单季度增加11.5万,注册用户同比增长79.9%达117.3万。得益于此,本季平台交易额超过1万亿港元,同比增长381.1%,其中美股交易量为5645亿港元,港股交易量为4362亿美元,陆股通为140亿港元。

老虎证券财报同样显示,本季度开户客户净增14.2万达到97.6万,并随后在10月末突破100万大关;入金客户净增4.7万达到21.5万,新增入金客户是去年同期的7倍。

值得一提的是,富途和老虎在三季度均扩展了经纪业务版图。财报显示,富途开始为客户在新加坡和澳大利亚交易股票提供便利。老虎证券则推出多个衍生品交易产品,包括香港指数期货和摩根士丹利资本国际指数期货。

机构业务、融资融券收入暴增

今年以来,中国企业赴海外上市热潮不退,也直接带动了两家互联网券商投行业务和融资融券业务。

富途财报披露,在第三季度,富途的其他收入为1380万美元,同比增长554.6%,这源于IPO认购服务费收入、货币兑换服务收入和承销费收入的增加。

期内,富途参与了6家企业IPO,包括赴美上市的小鹏汽车、贝壳找房、以及在港上市的农夫山泉、明源云等,上述IPO在平台内均录得超过100亿港元的认购款,其中农夫山泉更是吸引了超过11万名投资者前来打新,认购款超350亿港元。

三季度,老虎证券以投行、ESOP等机构业务为主的其他收入达876万美元,同比增长近585.6%,财报中直称IPO发行服务为“增长的动力”。期内,老虎证券共参与7宗中概美股IPO发行,其中理想汽车、小鹏汽车、蓝城兄弟等5宗为承销项目。老虎证券也是唯一同时承销理想汽车和小鹏汽车的券商。

从数据来看,在小鹏汽车、贝壳找房、理想汽车中,老虎证券贡献订单额分别达到24亿、9.6亿、18.87亿美元。

作为承销商,IPO市场的繁荣也带动了券商融资融券业务的发展,提高了利息收入。

三季度,富途实现利息收入3600万美元,同比增长139.9%,财报解释称,这是由于平均融资融券余额大幅增加,香港IPO市场活跃,融资融券利润增加,产生了较高的IPO融资利息收入。老虎证券的期内利息收入为810万美元,同比增长36.8%。

值得注意的是,前三季度,富途和老虎证券的利息收入之差在渐渐拉大,第一至第三季度的利息收入之差分别为1400万美元、1970万美元和2390万美元。

在业内看来,差距被拉大的原因之一或是富途在8月22日完成了新一轮增发。此次富途宣布增发950万美国存托凭证(ADS),增发价33美元,并授予承销商1425万ADS的超额配售权,所获资金主要用于杠杆融资及一般公司用途。富途此次融资超过3亿美元,有力地支持了融资融券业务。在9月的农夫山泉IPO中,富途为客户提供了300亿港元的融资额度,这是富途该项业务的最高纪录。

老虎证券11月25日当地时间收盘价为6.65美元,跌4.32%,富途控股收盘报45.08美元,跌幅3.37%。

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